【2026年最新】第一三共の株価はなぜ動く？抗がん剤「Adc」世界的覇権と市場が注視する「3つの試練」
バラ色の成長シナリオを描く一方で、リスク要因の分析も欠かせない。新薬メーカーの宿命である特許切れ（クリフ）の波は、少し先の未来に見え隠れしている。競合他社による同効薬の開発競争や、ADC分野への新規参入は急速に激化中だ。
さらに、各国政府による医療費抑制策や薬価改定の圧力は年々強まっている。特に世界最大の医薬品市場である米国における価格交渉制度の適用範囲拡大は、将来の利益率に暗雲を投げかける可能性がある。第一三共がいかにして特許の壁を防衛し、市場での独占的優位を維持できるかが問われている。
