【2026年最新分析】楽天株価は底を打ったのか？モバイル黒字化の現実味とフィンテック再編で変わる投資価値
2024年から2025年にかけて、市場が最も固唾をのんで見守っていたのが「巨額の社債償還ラッシュ」だった。外債・国内債を合わせた数千億円規模の償還スケジュールは、常に株価の上値を抑える重い金縛りとなっていた。しかし、各種リファイナンスや資産売却、さらにはアセットバック証券の発行など、多角的な手法を駆使して最悪の資金ショートリスクは回避された。
もちろん、財務体質が完全に無傷というわけではない。依然として有利子負債の絶対額は大きく、高金利環境下での借り換えコストは無視できない負担だ。それでも「倒産確率」を織り込むような極端なディスカウントが解消されたことで、株価が本来の事業価値へと収れんしていく「平均回帰」の動きが足元で強まっている。
