楽天グループ株価底打ちのシグナルか、それとも罠か？2026年モバイル黒字化と社債決戦の全貌
株式市場が依然として慎重な姿勢を崩さない最大の要因は、2026年に集中する巨額の社債償還だ。過去数年間にわたり発行してきた高金利の米ドル建社債やリテール向け社債の返済期日が相次いで到来する。
三木谷浩史会長兼社長率いる経営陣は、子会社株式の売却や外部資本の活用によって相応の流動性を確保してきた。しかし、世界的な金利水準が高止まりする中、今後の借換条件がどれほど有利に運ぶかは不透明だ。リファイナンスの首尾次第でバランスシートの健全性が大きく左右されるため、市場の過敏な反応は収まっていない。
