【2026年最新分析】U S スチール統合の全貌：日米巨大ディールが描く世界重工業の再編と暗闘
ウォール街と東京市場の投資家たちが熱視線を送るのは、このメガディールがもたらすシナジー効果の数値化だ。買収に伴う巨額の負債や、のれん代の償却リスクは決して小さくない。市場の一部からは、プレミアムを乗せすぎた過大評価ではないかとの懸念の声も上がっていた。
しかし、統合後の決算数値が順次開示されるにつれ、慎重論は薄らぎつつある。北米の建設・自動車向け高付加価値製品の販売単価が維持され、生産拠点の再編によるコストカットが軌道に乗ったことで、フリーキャッシュフローの改善が顕著に表れ始めた。アナリスト陣の分析によれば、短期的な財務負荷を上回る中長期的な収益基盤の確立が着実に進んでいる。
